直缝钢管限产陆续解除 节后需求表现较为关键

国庆节前夕，为保障空气质量，北方多地直缝钢管企业集中限产，9月27日全国钢厂高炉开工率为70.88%，单周环比大幅下降10.33个百分点。随着新中国成立70周年庆祝活动的结束，限产陆续解除，例如天津市10月1日24时起，取消重污染天气应急响应，唐山市10月4日解除重污染天气Ⅱ级应急响应，其余包括河北、山东、河南、安徽、山西等十余省份也解除空气重污染预警，直缝钢管企业复产进度加快。

 

直缝钢管的运行逻辑在于，在目前的需求水平下，保持高炉产量的完全释放，控制部分电炉产量的释放，能够实现供需的基本平衡，降库速度符合市场预期。

 

9月直缝钢管终端需求有较为明显的放量，同比增长10%以上，且9月中下旬以来多地直缝钢管企业密集限产，库存持续大幅下降。今年9月钢厂和社会库存周均降速为87.98万吨，而去年同期仅为38.73万吨，9月钢市基本面改善较为明显。进入10月后，由于大量直缝钢管企业限产的解除，节后钢材供应将有明显回升，需求能否继续扩张从而带动库存维持高降速较为关键。去年10月库存周均降幅为13.74万吨，若今年10月降库速度能够明显高于此水平，那么钢价或具有向上突破的动力；如果明显低于此水平，供需矛盾激化，不排除向下突破的可能。